《2021最好的玩的娛樂城》美股市場上演“世紀逼空大戰” 背後哪些新問題值得關註?

  必出金娛樂城北京1月29日消息(記者柴華)據中央廣播電視總臺中國之聲《新聞縱橫》報道,美股散戶抱團“逼死”華爾街大空頭。股票市場現象級事件是如何上演的,背後有哪些新問題值得關註?

  近日,美股上演瞭一場“世紀逼空大戰”。圍繞著一傢叫做“娛樂城賺錢驛站”的上市公司,對壘的雙方竟是散戶和華爾街知名的做空機構,吸引瞭來自全世界的目光。到27日美股盤前,這傢老牌娛樂城賺錢公司1月以來已經暴漲瞭685%,終於使得做空它的對沖基金們紛紛投降。

  市場消息稱,美國百億對沖基金梅爾文資本和沽空機構香櫞都表示已經平倉瞭娛樂城賺錢驛站的空頭頭寸。而“散戶抱團”的概念仍然在美股市場裡持續著瘋狂的表現,黑莓、AMC等個股被認為可能是下一個目標。到底發生瞭什麼?誰導致瞭這場散戶對機構的“絞殺”?背後有哪些新問題值得我們關註呢?

  萬萬沒想到,在高度機構化的美股市場,散戶瘋狂起來也會一發不可收拾。9個月暴漲85倍的娛樂城賺錢驛站就是最生動的案例。美國當地時間27日,這傢漩渦中的小公司再度上漲近135%收盤,收於347.51美元/股,和之前做空機構香櫞給出的20美元股價相比,早已高聳入雲。而在這之前,幾隻做空它的對沖基金相繼打光所有子彈黯然離場,損失幾億到幾十億美元不等,著名做空機構香櫞在經受瞭資金損失和網絡暴力之後宣佈投降,最後倒下的是梅爾文資本,有人猜測它到瞭瀕臨破產的地步。

  散戶抱團戰勝瞭機構,這是美股市場裡最新的趨勢性變化嗎?長期關註美股、港股市場的盈路證券總裁鄧雲表示,這並不是市場主流,而且它隻可能發生在極少數特定的個股身上。“這是一個非常奇特極端的現象,我認為它也不會長期持續下去。並不是所有的垃圾股都能夠飛起來,主要還是集中在做空基金頭寸比較高的空頭頭寸上,這些垃圾股在極端情況下,借助散戶的推動,才能夠飛起來。”

  為什麼是娛樂城賺錢驛站?我們要從這傢公司說起瞭。娛樂城賺錢驛站成立於1984年,目前在美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭和歐洲共擁有6000多傢零售店,主要銷售電子娛樂城賺錢軟件、代理娛樂城賺錢外設、售賣娛樂城賺錢雜志等。從經營業務來看,這是一個傳統得不能再傳統的街邊零售商,在電子商務大潮與大型綜合零售商的擠壓下,受到電子娛樂城賺錢數字化和雲平臺等多重打擊,近年來娛樂城賺錢驛站線下門店不斷關閉,隻能靠裁員和變賣資產生存。娛樂城賺錢驛站2020年三季報顯示,公司凈利潤為-2.95億美元。截至2020年,它已經連續3年凈虧損4億美元以上。總之無論怎麼看,這都不是好資產。

  2020年8月末,投資人瑞安·科恩開始大舉買入娛樂城賺錢驛站,並通過要求公司回購股份等方式,將娛樂城賺錢驛站的股價拉升翻倍,而今年的1月11日,娛樂城賺錢驛站宣佈任命科恩為公司董事後,點燃瞭散戶們的熱情。公司宣佈將在未來的12-18個月投入數十億美元用於轉型,做空機構們卻列舉出一堆調查結論和理由,認為這個公司根本不值那麼多錢,“逼空大戰”就此開啟。鄧雲認為,是做空機構籌碼集中,風控不足,又遇到瞭做多力量的大舉介入,導致瞭股價飛天的現象。

  “在美國市場上也是沒有裸做空的,就是說必須利用融券來做空,要放保證金。如果股價上漲,空頭就要去補充保證金,股價每漲10%就需補10%的保證金。通常機構補充保證金按每天計算,也就是說如果股價漲得非常快,它需要補的保證金量就可能非常大。做空還有一個特點,它的上漲空間是無限的,但下跌是有限的,比如100塊錢的股價,它最多隻能跌到0。”鄧雲進一步解釋,“實際上有一部分機構,他們在過去形成瞭一種業務模式,就是自認為看到瞭某些股票的基本面問題,判斷股價可能過高,然後就會在前期累積大量空頭頭寸,做很高的杠桿,同時它的集中度也會很高。接著通過公開發佈一些做空報告壓低股價。過去這樣一種操作范式的成功,可能會讓他們形成一種思維方式,就是這麼做能行,也不必擔心高杠桿問題,但這一次情況不太一樣,他們遇到瞭一批以互聯網形式集中起來的散戶形成的對手,使對沖基金做空必須再增加保證金,其要麼賣掉投資的其他股票,要麼進一步融資,但短期內這些都非常困難。”

  而在香頌資本董事沈萌看來,社交媒體對於言論的擴大效應和資金集聚效應固然值得關註,但媒體對期權在其中發揮的作用描述有些誇大,並不能排除多方背後有著更多的機構身影。“實際上依照其股票交易量以及分佈情況,其現在日交易額非常大,即便是以散戶交易,也無法承擔這麼大的交易量。所以我覺得或許有個人投資者參與其中,但進行多空對決的,主體仍然是那些規模比較大的機構,而非這些通過社交媒體集合到一起的散戶。”

  在空頭們紛紛敗走娛樂城賺錢驛站的同時,其他一些空倉比例很高的小盤股,比如狄樂百貨(80%)、馬塞裡奇房產(71%)等,都因為娛樂城賺錢驛站的帶動效應走出單日的凌厲曲線。27日,美股所謂“散戶概念股”的魔幻行情還在持續,除瞭娛樂城賺錢驛站,“抱團散戶”們推動著AMC院線當日大漲超過300%。而美國的一些官員則公開提示風險。據路透社消息,當地時間周三(1月27日),美國白宮新聞秘書珍·普薩基(Jen Psaki)稱,美國財政部長珍妮特·耶倫與拜登政府經濟團隊正關註涉及娛樂城賺錢驛站公司及其它遭嚴重沽空公司的市場活動。美國證券交易委員會(SEC)28日早間發佈瞭關於當前市場波動的公告,稱正努力與美國其他監管部門評估當前的市場表現,主動地監控期權和股票市場的波動性,評估那些受監管的實體(公司)和金融中介機構的活動。美國納斯達克交易所公司的CEO阿德娜·弗裡德曼(Adena Friedman)說:“我們會監控社交媒體上的言論,如果我們發現言論與股票的異常表現相關,就會暫停股票交易。”馬薩諸塞州州務卿威廉·加爾文(William Galvin)表示,娛樂城賺錢驛站的期權交易可能存在系統性問題。

  鄧雲認為,類似個股的炒作並不一定會馬上結束,但是監管部門和投資者們都需要思考現象背後,是否存在系統性致命短板。“金融系統是非常復雜的,不管是從監管者還是從投資者角度來看,一定要保持敬畏之心。其實不管在美國,還是中國,整個系統透明度和它資金流動能力非常強,但這會造成另外一個問題,就是我們會把過多的力量集中在一些薄弱的點上。比如美股上演的這場‘逼空大戰’,本來這些薄弱點沒有人關註,但當大傢開始註意的時候,所有的資金就湧進去瞭,這些點就會成為整個系統崩潰的一個開始。”

  香頌資本董事沈萌認為,最應該厘清的是金融機構在其中扮演的角色。“為什麼這些金融機構在不斷創設更多新的買入期權?利潤點在哪裡?會不會造成高價買入瞭期權的投資者,經歷價格暴跌後,到期結算時反而付出瞭更多成本。其實應該向投資者提示這些。”

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